銀行対仮想通貨：GENIUS法案がステーブルコインの利回りをめぐる新たな争いを巻き起こす。出典：EconoTimes
ワシントンでは、銀行と暗号資産関連企業がステーブルコインの預金に対する利息の支払いを誰に認めるべきかをめぐり、新たな規制上の衝突が勃発している。この論争の中心となっているのは、最近成立したステーブルコイン規制の枠組みであるGENIUS法である。この法律は、テザー社などの発行者が保有者に直接配当や利息を支払うことを明確に禁じている。しかし、重要な抜け穴により、暗号資産取引所やフィンテックアプリなどのサードパーティプラットフォームが、ステーブルコイン関連の活動から得た利回りをユーザーに分配することを可能にしている。
伝統的な銀行グループは現在、この抜け穴を塞ぐため、議員へのロビー活動を積極的に展開している。彼らは、仮想通貨プラットフォームが現金相当のステーブルコインで利回りを提供することを許可することは、規制裁定行為に相当し、規制下にある銀行システムを弱体化させると主張している。連邦議会への説明会で、銀行ロビイストたちは、現行の規則が変更されなければ、預金者が商業銀行から巨額の資金をデジタル資産プラットフォームに移す可能性があると警告した。銀行グループが引用した推計によると、預金流出額は最大6.6兆ドルに達する可能性があり、この動きは銀行の住宅ローン、事業融資、消費者信用への融資能力を弱めると彼らは主張している。
銀行業界によると、このような大規模な預金の移行は銀行の資本基盤を侵食し、貸し手は融資能力を縮小せざるを得なくなり、家計や企業の借入コストを上昇させる。彼らの観点からすると、ステーブルコインの利回りプログラムを規制することは、金融の安定を守り、伝統的な銀行システムの中核機能を維持するために必要である。
暗号資産企業はこの主張を強く否定している。12月18日付の米国上院銀行委員会宛ての書簡で、暗号資産業界連合は議員に対し、GENIUS法成立後まもなく同法の適用範囲を再検討したり拡大したりしないよう強く求めた。同連合は、この問題の再検討は規制の確実性を損ない、最近成立した妥協案でさえも迅速な再交渉の対象になるというシグナルとなると警告した。
同連合は銀行の懸念を保護主義的なものと捉え、消費者がインフレや高金利に直面する一方で、銀行は低金利の預金へのアクセスを維持しようとしていると主張した。彼らは、米国債市場が現在4%近くの利回りを提供していることを指摘し、ステーブルコインの報酬プログラムは高金利環境における家計の資産分配に役立つと主張した。ジェミニの共同創業者であるタイラー・ウィンクルボス氏もこの見解に賛同し、銀行ロビーの取り組みは既に決着した立法問題を再審理しようとする試みだと述べた。
