日銀の利上げが迫る中、ビットコインは圧力に直面している。出典：PixabayのPete Linforthによる画像
日本銀行（日銀）が12月18～19日に開催される政策会合で利上げを行うことがほぼ確実視される中、ビットコインは再び圧力にさらされている。トレーダーは日銀が政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、0.75%とすると予想している。これは日本の政策金利としては約30年ぶりの高水準となり、世界的な流動性逼迫につながる。この金融政策の転換は、投資家が安価な資金へのアクセス減少に備え、仮想通貨を含むリスク資産の重しとなっている。
日銀の政策決定をめぐる市場の期待は急上昇している。アナリストのテッド・ピロウズ氏が共有したブルームバーグのチャートによると、ロイター通信が報じた日銀政策当局者のタカ派的な発言を受け、25ベーシスポイントの利上げ確率は90％を超えた。予測市場もこの見通しを裏付けており、ポリマーケットは現在、12月の利上げ確率を最大98％と予測している一方、大幅な利上げへの期待は依然として低い。
歴史的に、ビットコインは日銀の金融引き締め局面では苦戦を強いられてきました。過去の利上げは、主に円キャリートレードの解消により、ビットコイン価格が20～25%下落する局面と重なっていました。日本の金利が上昇すると、円の借り入れコストが上昇するため、投資家は仮想通貨などの高リスク資産へのエクスポージャーを減らすようになります。一部のアナリストは、売り圧力が強まればビットコイン価格が7万ドル台に再び到達する可能性があると警告しています。
短期的な弱気相場にもかかわらず、長期投資家は依然として活発に活動している。ストラテジーの創設者であるマイケル・セイラー氏は、市場の不安が高まる中でもビットコインの買い増しを継続する計画を示唆している。しかし、オンチェーンデータは下落ヘッジの増加を示唆しており、大規模なクジラがレバレッジを利用して8,900万ドルのビットコイン空売りを仕掛けたとの報道もあり、短期的なボラティリティへの懸念が高まっている。
予測市場も警戒感を示している。Kalshiのデータによると、ビットコインは年末までに8万ドルを下回る可能性が高まっている。本稿執筆時点では、ビットコインは約8万8800ドルで取引されており、価格変動はマクロ経済動向に大きく左右される。トム・リー氏をはじめとする一部のストラテジストは、2026年初頭に回復し、史上最高値を更新する可能性を予想しているが、日銀の決定は年末までのビットコイン価格の動向を決定づける可能性が高い。
