仮想通貨市場のボラティリティが試される中、バーンスタインはコインベースの大胆な目標設定を再確認。出典：Ivan Radic/Flickr(CC BY 4.0 Deed)
ウォール街の証券会社バーンスタインは、ビットコインのボラティリティ再上昇と市場全体の下落が仮想通貨関連銘柄の重しとなっているにもかかわらず、コインベース（COIN）に対する最も積極的な見通しを堅持し、アウトパフォームの投資判断と510ドルの目標株価を改めて示した。アナリストのガウタム・チュガニ氏が率いる最近のレポートで、バーンスタインは現在の市場状況を「脆弱」と表現し、仮想通貨価格の乱高下が上場仮想通貨関連企業に波及していると述べた。
不安定な環境にもかかわらず、バーンスタインは今回の下落は過去の仮想通貨暴落とは似ていないと主張している。アナリストによると、主要業界のプレーヤーは現在、より強固なファンダメンタルズを有しており、過剰な投機はエコシステム全体ではなく、「MSTRの模倣者」によるものがほとんどだという。同レポートによると、より大規模で確立された企業は収益創出方法を進化させており、長期的な回復力を高めているという。
バーンスタインのCoinbaseに対する強気な見方の中核を成すのは、同取引所がスポット取引への依存から脱却し、戦略的に転換を進めていることです。バーンスタインによると、Coinbaseは着実に「あらゆるものを扱う取引所」、つまり多様化されたフルスタック金融プラットフォームを構築しています。ステーブルコインは現在、収益に大きく貢献しており、ステーキングやカストディといった補助的な商品は、米国の規制枠組みがより明確になれば再評価される可能性があります。バーンスタインは、規制によって、トークンの上場の迅速さと資金調達手数料で知られる海外取引所に対するCoinbaseの競争力が向上すると考えています。
アナリストらはまた、Monadの上場に伴う旺盛な需要を理由に、Coinbaseがローンチパッド型モデルを通じてトークン発行における役割を拡大していることにも言及した。このアプローチは、トークン発行の増加、上場数の増加、そして最終的には取引量の増加というフライホイール効果を生み出す可能性がある。
バーンスタインは、今後の大きな転換点として、12月17日に開催されるCoinbaseの製品発表会を指摘しています。この発表会では、トークン化された株式や予測市場など、スポット取引以外の取り組みが注目されると予想されています。また、同社は、Deribitの支援を受けてCoinbaseがデリバティブ取引を拡大することで、同社のビジネスモデルがRobinhoodのような証券会社のビジネスモデルに近づくと見ています。
消費者側では、CoinbaseのBaseアプリは、ウォレットツール、決済、ソーシャル機能、そしてオンチェーントークンへの拡張アクセスを組み合わせた多用途のオンランプとして位置付けられています。バーンスタインは、Coinbaseが、短期的なボラティリティの中でも、規制、新規トークン発行、そして製品ラインの拡大を通じて複利的な成長を実現できる、より幅広いサービスと流通プラットフォームへと変貌を遂げつつあると見ています。
