暗号資産市場の暴落を受け、セイラー氏の戦略はナスダック100指数から撤退する可能性に直面している。出典：アメリカ合衆国アリゾナ州サプライズ在住のゲージ・スキッドモア氏、CC BY-SA 2.0、ウィキメディア・コモンズ経由
マイケル・セイラー氏の戦略は、現在進行中の仮想通貨市場の暴落が深刻化する中、権威あるナスダック100を含む複数の主要株価指数から除外される危機に瀕しています。同社のビットコインへのエクスポージャーが高いことから、ベンチマークプロバイダーは同戦略が依然として伝統的な株価指数の基準を満たしているかどうかを精査し、より厳しい監視を行っています。
ブルームバーグの報道によると、MSCIとナスダックはともに同社の適格性を検討しており、MSCIは資産の半分以上をデジタル資産で保有する企業が主要指数に残るべきかどうかについて、投資家と積極的に協議している。一部の機関投資家は、こうした企業は実務企業というよりは投資ビークルに近いと主張しており、ストラテジー・インベストメント・カンパニーが引き続き市場ベンチマークに含まれるべきかどうか疑問が生じている。最終決定は1月15日までに下される見込みだ。
除外された場合、ストラテジーはMSCI指数のみに連動するファンドから推定28億ドルの資金流出に直面する可能性があります。複数のプロバイダーによる影響を合わせると、さらに数十億ドルに達する可能性があります。現在、この銘柄に連動するパッシブファンドの市場エクスポージャーは約90億ドルに上ります。JPモルガンのアナリストは、主要指数から除外されると、同社の流動性が低下し、投資家心理が悪化し、資金調達が制限される可能性があると警告しており、これらの要因は株価をさらに圧迫する可能性があります。
この状況は、ストラテジーの時価総額と流動性が重要な基準を満たしたことから、同社がS&P 500構成銘柄に採用される可能性があるという楽観的な見方が広がってからわずか数ヶ月後に発生しました。しかし、暗号資産市場の急激な下落により、その軌道は劇的に変化しました。
ストラテジーの株価は、昨年11月に過去最高値を記録して以来、60%以上下落し、かつて市場の人気を博していたバリュエーションプレミアムが消え去った。この下落は、永久優先株や最近のユーロ建て発行など、同社の新たな資金調達手段にも影響を与えており、現在、割引発行価格を下回っている。
ビットコインは10月の高値から32％以上下落し、暗号通貨市場は1兆ドル以上下落しており、同社のmNAVは大幅に低下しており、投資家が過去に見られたような高いプレミアムを付けていないことを示している。
高まるプレッシャーにもかかわらず、セイラー氏は、ストラテジーは極端なボラティリティに耐えられるように設計されていると主張し、ビットコインが80～90％下落しても存続リスクに直面することなく生き残ることができると強調した。
