競争が激化する中、グレースケールはドージコインETFの立ち上げに向けて前進。出典：TokenPost
グレイスケールは、待望のドージコインETFの立ち上げに着実に近づいており、まもなく米国で2番目のドージコインETFとなる可能性を示唆しています。同社の取り組みは、発行者間の競争の激化と、暗号資産ファンドの市場投入に用いられる様々な規制戦略を浮き彫りにしています。
ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は最近、グレイスケールが早ければ11月24日にもドージコインETFを発表する可能性があると示唆し、同社が現在進めている暗号資産信託のETFへの移行は、他のデジタル資産商品で採用しているアプローチを反映していると指摘した。SECは公式のタイムラインを発表していないものの、業界関係者はグレイスケールの動向を注視している。
同社は2025年8月15日、グレイスケール・ドージコイン・トラストのS-1登録届出書を提出し、ETFの転換プロセスを開始しました。目標は、このETFをGDOGのティッカーシンボルで上場することです。その後、グレイスケールは1月31日にNYSE Arcaに19b-4申請書を提出し、ファンドの公開取引への上場承認を求めました。どちらの申請も1933年証券法の適用対象となるため、SECの直接承認が得られるまでGDOGは取引を開始できません。
この方法は、2025年9月18日に最初のドージコインETFであるDOJEを市場に投入したREX-Ospreyが採用した戦略とは対照的です。REX-Ospreyは、1933年法のルートではなく、1940年投資会社法によって規制された構造を活用しました。このフレームワークにより、規制当局が異議を唱えない場合、ファンドは75日後に自動的に有効になり、立ち上げのタイムラインが大幅に短縮されます。
DOJEは独自の投資アプローチを採用しています。このETFは、ドージコイン自体を保有するのではなく、資産の80%をドージコイン先物および類似のデリバティブに配分し、残りの20%を米国債で保有することで、合成エクスポージャーを提供しています。ケイマン諸島の子会社がデリバティブ部分を監督し、1940年法の基準を満たしながらも、暗号資産の直接的な保管を回避しています。
CoinGeckoによると、ドージコインは依然として最も著名なデジタル資産の一つであり、現在230億ドル以上の価値があり、世界第10位の暗号通貨にランクされています。その高い流動性と活発なデリバティブ市場は、スポットベースの暗号資産商品に対する厳格な規制を順守しなければならないETF発行者にとって引き続き魅力的な存在となっています。
他のデジタル資産もETFの注目を集めています。カナリー・キャピタルは最近、初のスポットXRP ETFをリリースし、ヴァンエックはコスト重視の投資家をターゲットに、手数料無料のソラナETFを立ち上げました。グレイスケールのGDOGが承認されれば、デジタル資産市場への分散投資を求める機関投資家や個人投資家にとって、利用可能な暗号資産ETFの選択肢がさらに広がることになります。
