世界の中央銀行が信頼を再定義する中、金は米国債を上回る。出典：Firespeaker、CC BY-SA 4.0、ウィキメディア・コモンズ経由
1990年代以来初めて、世界の中央銀行の保有する金が米国債を上回りました。これは、金融システムの安全性、流動性、そして信頼に対する世界の認識の大きな変化を反映した、画期的な変化です。Barchartのデータによると、この歴史的な転換は、紙ベースの資産から実体のある準備金への大規模な再配分を示唆しており、世界金融の転換点となっています。
ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）は、中央銀行が2025年8月に金を19トン買い越したと報告した。これは7月の10トン買い越しに続くものだ。年間の購入量は約900トンに達する見込みで、需要が長期平均の2倍に達するのは4年連続となる。コベイシ・レターは、中央銀行が2010年以前の数十年間の売却後、16年連続で買い越しを続けており、これは記録上最長の記録であると指摘した。
アナリストたちは、こうした金の蓄積はインフレヘッジの域を超えていると指摘する。研究者のスニル・レディ氏は、この急増は連邦準備制度理事会（FRB）のリバースレポ残高（銀行が余剰資金を預けている）の縮小と関連していると述べた。この流動性が消失するにつれ、投資家はデフォルトしない「ハードマネー」を求めるようになった。レディ氏によると、金は「純粋な担保、つまり最後の信頼の資産」へと進化しているという。
米国政府の債務コストは上昇しており、歳入1ドルあたり約23セントが利子に充てられていることから、米国債に対する海外の信頼はさらに損なわれている。1970年代以降、主要法定通貨は金に対して最大90%もの価値を失っている。しかし、金が輝きを放つ一方で、ビットコインなどのデジタル資産は勢いを増している。暗号資産アナリストのラーク・デイビス氏は、金が最近下落する中でビットコインが3%上昇したことは、「デジタルゴールド」への回帰が起こりつつある兆候かもしれないと指摘した。
中央銀行（不換紙幣の最終的な発行者）が金を積み上げているこの新しい金融時代において、メッセージは明確です。信頼は約束から具体的な価値へと移行しているのです。
