ビットコインは2025年で3番目に悪い週を迎え、主要水準が圧迫されている。出典：PixabayのGerd Altmannによる画像
ビットコイン（BTC）は週を109,676.05ドルで終え、5%の下落を記録しました。これは今年3番目に悪い週間パフォーマンスです。この下落により9月は横ばいで終了し、第3四半期はわずか1%の上昇にとどまりました。これは、この月が暗号資産市場にとって最も弱い時期の一つであったという歴史的評価と一致しています。
価格変動に影響を与えた主な要因は、金曜日に170億ドルのオプションが満期を迎えたことです。最大ペインレベルである11万ドルがBTCをその価格付近で固定しました。もう一つの重要な閾値は、短期保有者のコストベースである11万775ドルです。これは、BTCが過去の強気相場で繰り返し試してきた水準です。4月の「関税かんしゃく」の際には、BTCはこのラインを一時的に下回りましたが、その後は概ねこの水準を上回っており、回復力を示しています。
テクニカルな観点から見ると、アナリストはビットコインが100日移動平均線を下回っており、106,186ドル付近の200日移動平均線が次の重要なサポートとなると警告している。より広範な上昇トレンドを維持するには、BTCが9月1日の安値である107,252ドルを上回る水準を維持しなければならない。
一方、マクロ経済は米国経済の堅調さを示しており、第2四半期は年率3.8%の成長を記録しました。インフレ指標は依然として抑制されており、8月のコアPCE指数は0.2%上昇しました。米国債利回りは4.2%付近で推移し、ドル指数（DXY）は長期サポートラインにあり、銀価格は史上最高値に近づいています。しかしながら、ビットコインは最高値から10%以上下落しています。
ビットコイン関連株も圧迫されている。最大のBTC保有者であるマイクロストラテジー（MSTR）は、ビットコインをアンダーパフォームしており、mNAV（平均純資産価値）は1.44倍、インプライド・ボラティリティは数年ぶりの低水準に低下している。同様に、メタプラネット（3350）は25,500BTC以上を保有しているものの、mNAVは1.12倍に急落し、株価は過去最高値から70%以上下落している。
ボラティリティの低下と技術的なプレッシャーにより、ビットコイン投資家は、現在進行中の上昇相場の持続可能性を左右する重要な要因であるサポートレベルが維持されるかどうかを注視している。
