ヒルバート・グループがエニグマ・ノルディックを3200万ドルで買収し、暗号アルゴリズム取引の強化を目指す。出典：AlphaTradeZone撮影
スウェーデンの投資会社ヒルバート・グループ（HILB）は、暗号資産市場に特化した高頻度取引プラットフォームであるエニグマ・ノルディックを最大3,200万ドルで買収すると発表した。機関投資家による暗号資産投資会社間の競争が激化する中、この買収はヒルバート・グループのアルゴリズム取引および市場中立型暗号資産戦略における地位を大幅に強化するものだ。
この買収により、ヒルバートはエニグマ・ノルディックの独自の取引システムへのアクセスを獲得します。このシステムは、世界中の仮想通貨取引所において市場中立型かつ高頻度取引戦略を展開しています。共同プレスリリースによると、このプラットフォームは、デジタル資産市場の非効率性を活用しつつ、市場全体のボラティリティへのエクスポージャーを最小限に抑えるように設計されており、これはリスク調整後のリターンを求める機関投資家にとって重要な要件です。
エニグマ・ノルディックは、2025年に入ってからこれまでに500億スウェーデンクローナ（約54億ドル）以上の取引量を処理したと報告している。同社はまた、リスク調整後のパフォーマンスを測定する際に広く用いられる指標であるシャープレシオが3.0を超えていると主張している。こうした数値は事業規模と効率性の高さを示唆しているものの、取引量が多いだけでは収益性を保証するものではない。特に、高頻度取引（HFT）ではマージンが一般的に薄く、アルファ減衰によって時間の経過とともにリターンが減少する可能性があるため、その傾向は顕著である。
ヒルバート・グループは、これらの課題に対処するために今回の取引を組成したようだ。この取引には、750万ドル相当のヒルバート株の新規発行と、最大1,750万ドルの業績連動型アーンアウトが含まれており、そのうち1,000万ドルは現金で支払われる。アーンアウト全額を獲得するには、エニグマの取引戦略によって4,000万ドルの純利益を生み出す必要がある。エニグマの創業者に発行された株式には、長期インセンティブと整合する3年間のロックアップ期間が設けられる。
ヒルバートのCEO、バルナリ・ビスワル氏は、今回の買収により、機関投資家向けに体系的な暗号資産投資商品を提供する能力が強化されると述べた。ビスワル氏は、エニグマの技術と経験豊富なチームが、ヒルバートの定量取引プラットフォームと長期的な成長戦略を補完するものであると強調した。
ヒルバートは、エニグマ・ノルディックのプラットフォームを自社のヘッジファンドおよび自己勘定取引デスクに統合する計画で、今後数四半期のうちに新たな暗号資産投資商品を投入する予定です。同社の資産運用部門であるヒルバート・キャピタルは、昨年2億ドルの初期資本で設立されたビットコイン建てヘッジファンドを既に運用しており、機関投資家向け暗号資産運用におけるヒルバートの事業拡大を裏付けています。
