ブルームバーグ・インテリジェンスは、需要の牽引役が弱まるにつれ、ビットコインは1万ドルに再び到達する可能性があると予測している。出典：EconoTimes
ブルームバーグ・インテリジェンスのストラテジスト、マイク・マクグローン氏によると、ビットコインは急激な調整局面を迎え、最終的には1万ドル水準まで価格が押し戻される可能性があるという。マクグローン氏の見通しは、イデオロギーや感情ではなく、需給ダイナミクスの変化、資本流入の弱まり、そして暗号資産市場全体の構造変化に根ざしている。
マグローンは、ビットコインの最も力強い価格上昇は、歴史的に明確な蓄積期を経てきたと主張している。つまり、大口の買い手が早期に参入し、利用可能な供給を吸収し、継続的な新規需要の必要性を減らした時期だ。こうした時期は、投機的な流入ではなく、長期保有者の支えによって価格が有機的に上昇することができた。こうした蓄積期が終わると、価格の安定性はますます脆弱になった。
ビットコインは2020年に1万ドル前後で取引され、企業による積極的な買い増しが顕著な時期を迎えました。マイケル・セイラー氏率いる企業がバランスシートにビットコインを追加し始めたことで、供給が大幅に逼迫し、持続的な上昇につながりました。価格が上昇するにつれ、後発の投資家も続々と参入してきましたが、その多くは新規需要というよりも勢いに駆られたものでした。この力学によって、売り圧力は限定的であったものの、上昇は継続しました。
スポットビットコインETFの承認も大きな追い風となり、従来の投資家にも市場が開かれ、当初は強力な資金流入が見られた。しかし、マクグローン氏は、この需要の波は大幅に鈍化したと指摘する。企業による購入も停滞している一方で、初期保有者は依然としてビットコイン供給量の大部分を握っている。これらの保有者は、多額の未実現利益を抱えているため、市場が緊張する局面では売却者となる可能性がある。
マクグローン氏は構造的な変化にも言及し、数百万もの仮想通貨が投資家の資金をめぐって競争していることを強調した。ビットコインの黎明期とは異なり、資金はもはや単一の資産に集中しておらず、数千のトークンに分散している。同氏は現在の状況を、ファンダメンタルズが弱体化しているにもかかわらず、買い手が尽きるまで価格が高騰し続けていた2007年以前の株式市場と比較している。
マイケル・セイラー氏の戦略でさえ、67万ビットコイン以上を平均7万5000ドル近くで保有していますが、既にその資金が投入されているため、更なるサポートは提供できない可能性があります。マクグローン氏の見解では、安定した代替需要がないため、ビットコインが1万ドルに向けてさらに下落することは、現実的な長期リスクとなります。
