イタウ氏は、実質的な通貨切り下げに対するヘッジとしてビットコインを推奨している。出典：PixabayのEivind Pedersen氏による画像
ブラジル最大の民間銀行であるイタウ・ウニバンコは、ビットコインを投機的なギャンブルではなく、ブラジルレアルの長期的な下落に対する戦略的ヘッジとして位置付けています。サンパウロに拠点を置くこの銀行は、最近の戦略ノートで、世界的な不確実性の高まりと国内通貨の継続的なボラティリティにより、投資家は従来のポートフォリオ構築の見直しを迫られていると主張しました。
イタウのアナリストによると、今日の投資家は不安定な世界価格と現地通貨の変動という二重の課題に直面している。同行は、これらの状況こそが、債券、株式、国内投資とは異なる動きをするオルタナティブ資産の組み入れを正当化する要因であると述べている。この文脈において、ビットコインは、その分散型構造、世界的な流動性、そして独立した市場ダイナミクスによって際立っている。
イタウ銀行は、ポートフォリオの1%から3%をビットコインに配分することを推奨しています。この限定的なエクスポージャーは、ブラジルの経済サイクルとあまり相関しないリターンを獲得しつつ、通貨下落に対する部分的な保護を提供するように設計されています。同銀行は、ビットコインはコア資産としてではなく、投資家のリスクプロファイルと長期目標に合わせて調整された補完的な資産配分として扱うべきであると強調しました。
戦略ノートでは、ビットコインと伝統的な資産クラスの相関性が歴史的に低いことを強調し、少額の投資であってもポートフォリオ全体のリスクを大幅に増加させることなく分散効果を高めることができると主張した。イタウ氏はまた、規律と忍耐の重要性を強調し、短期的な価格変動に左右されるべきではないと警告した。同行は、ビットコインやその他の国際資産の完璧なタイミングを狙うことは、逆効果になることが多いと警告した。
イタウ銀行は、ビットコインへの最大配分を3%とすることで、先進的な国際ガイドラインに沿ったものとなっています。モルガン・スタンレーやバンク・オブ・アメリカといった米国の大手銀行も同様に、適切な顧客に対してビットコインへの最大4%の配分を提案しています。しかし、イタウ銀行は、ブラジルの通貨安と外的ショックへのエクスポージャーの歴史を考えると、この考え方は特にブラジルの投資家にとって重要であると指摘しました。
同銀行はビットコインをハイブリッド資産、つまりハイリスク投資とグローバルな価値保存の両面を持つ資産だと説明しました。経済サイクルの短期化と債券による保証の減少が顕著な環境において、このハイブリッドな性質は、特にブラジルの変化する金融環境において分散投資と為替ヘッジを求める投資家にとって、従来の資産では提供が難しい一定の耐性を提供する可能性があります。
