ビットコイン重視のモデルにもかかわらず、戦略はナスダック100に留まる。出典：Shutterstock
ビットコインを中心とするStrategy（NASDAQ: MSTR）は、年次リバランス後もナスダック100指数に留まります。同社の型破りな仮想通貨中心のビジネスモデルが採用を危うくするのではないかという予想を覆し、採用を継続します。複数の有名企業が除外される今回のリバランスは、ナスダックに上場する大手非金融企業の中で、Strategyが依然として重要な位置を占めていることを改めて強調するものです。
かつてMicroStrategyとして知られていた同社は、当初はビジネスインテリジェンスとソフトウェアプロバイダーでした。2020年には、ビットコインを主要財務資産として採用するという劇的な戦略転換を行いました。それ以来、Strategyは約660,624BTCを保有しており、その価値は現在約595億5000万ドルに達し、世界最大のビットコイン保有企業となっています。この積極的な保有戦略は、昨年12月にナスダック100に上場する原動力となりました。
指数に含まれる他の企業とは異なり、ストラテジー・アンド・カンパニーの株価はビットコイン価格の変動と密接に連動しています。この強い相関関係は、同社が伝統的な事業会社というより、ビットコイン投資ビークルのような行動をしていると主張するアナリストからの批判を招いています。ナスダック100は主要な非金融事業を追跡することを目的として設計されており、一部のアナリストは、ストラテジー・アンド・カンパニーが持株会社に分類された場合、指数への組み入れ資格を失う可能性があると主張しています。
仮想通貨トレジャリー企業をめぐる懸念はナスダックだけにとどまらない。もう一つの主要指数プロバイダーであるMSCIは、ストラテジーのような企業を自社のベンチマークに組み入れるべきかどうか疑問を呈している。除外の可能性に関する決定は1月に下される見込みで、バランスシートのデジタル資産比率が高い企業にとって不確実性が高まることになる。
ストラテジーはこうした批判に反論し、同社は投資ファンドではなく、積極的なビジネスインテリジェンス活動を展開するテクノロジー企業であり続けることを強調した。同社は、ビットコインの保有は企業アイデンティティの再定義ではなく、資本配分戦略であると主張している。
今年のナスダック100のリバランスでは、バイオジェン、ルルレモン、トレード・デスクを含む6社が除外され、アルニラム・ファーマシューティカルズ、フェロビアル、シーゲイト・テクノロジーなどの新規銘柄が追加された。更新された指数構成は12月22日に発効するが、主要株価指数におけるビットコイン関連企業の役割をめぐる議論が続く中、ストラテジーは引き続きその地位を維持する。
