韓国の仮想通貨取引所の保有数上限に関する提案は、2026年に業界の不確実性を引き起こす。出典：私自身（ユーザー：Piotrus）、CC BY-SA 3.0、ウィキメディア・コモンズ経由
韓国の仮想通貨業界は、金融委員会（FSC）が仮想通貨取引所の主要株主の株式保有比率を15～20%に制限する提案をしたとの報道を受け、不確実性が高まる中で2026年を迎えようとしている。12月30日から31日にかけて明らかになったこの提案は、国内大手取引所の創設者および支配株主に対し、保有株式の大部分を売却することを義務付けるものであり、市場に衝撃を与えている。
提案されているデジタル資産基本法に基づき、金融監督委員会は、韓国の資本市場法で規制されている代替取引システム（ATS）に類似した、準公的金融インフラへと暗号資産取引所を再構築することを目指しています。これは、創業者主導の所有モデルから、分散型株式保有とより厳格なガバナンスへの大きな転換を意味します。さらに、取引所は登録制から、主要株主の厳格な適格性審査（従来は銀行や証券会社に適用されていた基準）を含む完全なライセンス制度へと移行します。
Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit、GOPAXといった韓国の主要取引所にとって、この影響は甚大です。創業者からコングロマリット、外資系企業に至るまで、主要株主は保有株式の5%から50%以上の売却を余儀なくされる可能性があります。業界幹部は、新たな保有上限によって評価額と支配権に関する前提が根本的に変化するため、完了間近の取引が一時停止されていると警告しています。
注目度の高い取引は既にリスクにさらされている。ネイバーとドゥナムの合併計画（総額約20兆ウォン（140億ドル））は、提案された規則と構造的に矛盾する。一方、ミレアセットによるコルビット買収計画は、経営権を失うことで戦略的な魅力を失う可能性がある。同時に、金融監督院（FSC）は、従来の金融と暗号資産の間に長年存在してきた障壁を緩和する意向を示しており、銀行、証券会社、資産運用会社が取引所に投資できるようにする可能性がある。この変化は、機関投資家の参加、セキュリティトークン・オファリング、そして現実世界の資産のトークン化を加速させる可能性がある。
これらの潜在的なメリットにもかかわらず、業界関係者は、財産権、説明責任の弱体化、そして海外プラットフォームに対する競争上の不利を懸念し、強い反対を表明している。規制当局は、この提案はまだ議論中であり、複数年の移行期間が含まれる可能性があると強調しているものの、遡及的な所有権分散という韓国の大胆な動きは前例のないものである。1,100万人を超える暗号資産ユーザーを抱える韓国にとって、この結果は今後数年間、暗号資産取引所のガバナンスに対する世界的な規制アプローチに影響を与える可能性がある。
