MSTR株は、オプション市場が極度の弱気相場を示唆しているため、強い売り圧力に直面している。出典：Shutterstock
MSTR株は、投資家がMSCI指数の上場廃止決定に備え、圧力が高まっています。この決定は、旧マイクロストラテジー（旧マイクロストラテジー）に重大な影響を与える可能性があります。1月15日の期限が近づく中、オプション市場のデータは極めて弱気なセンチメントを示しており、株価のさらなる下落リスクへの懸念が高まっています。
Barchartのデータによると、MSTRのプットオプションの出来高は急上昇しており、これは下落リスク回避の需要の高まりを反映しています。インプライド・ボラティリティも上昇し、建玉はプットに大きく偏っていることから、トレーダーは損失を覚悟したポジションを取っていることを示しています。1月9日満期のプットコール比率は1.57ですが、1月16日満期に向けてセンチメントはさらに悲観的になり、比率は3.55に急上昇します。このような水準は通常、極度の弱気相場と強い売り圧力への期待を示唆しています。
ネガティブな見通しは、主にMSCI指数の上場廃止への懸念に起因しています。StrategyがMSCI指数から除外された場合、指数連動型ファンドはMSTR株の売却を余儀なくされ、すでにボラティリティの高い同銘柄への下落圧力が強まる可能性があります。これらの懸念は、mNAV（平均純資産価値）の低下と、ビットコインが弱気相場入りしつつあるように見える最近の弱気相場によってさらに増幅されています。
広範な悲観論にもかかわらず、MSTR株は金曜日に0.063%上昇し、158.81ドルで小幅高で取引を終えました。しかし、全体的なパフォーマンスは依然として低迷しており、年初来では47.10%下落しており、同時期に約5%下落したビットコインを大きく下回っています。過去のデータからも、Strategyは過去の仮想通貨弱気相場において度重なるドローダウンを経験しており、過去の希薄化により株主は顕著な下落リスクにさらされていることが示されています。
一方、マイケル・セイラー氏は、同社の長期的なビットコイン戦略に引き続き自信を示している。同氏は最近、Xに謎めいた「Back to Orange」という投稿を投稿し、追加のBTC購入を示唆した。これは、市場の不確実性とMSCI関連の懸念にもかかわらず、同社がビットコインの買い増しを続ける可能性を示唆している。この姿勢は、ピーター・シフ氏をはじめとする著名なビットコイン懐疑論者から批判を受けており、彼らは追加購入の資金調達方法について疑問を呈している。
本稿執筆時点で、ビットコインは89,530ドル付近で取引されており、過去24時間で2%上昇し、取引量は130%増加しています。市場がMSCIの決定を待つ中、MSTR株はビットコインの価格変動と機関投資家の資金流入の両方に非常に敏感であり、投資家心理は不安定な状態が続いています。
