市場の信頼感が徐々に回復するにつれ、ETHデリバティブは回復を見せている。出典：EconoTimes
イーサリアム（ETH）デリバティブ市場は、無期限先物の資金調達率が-14%まで急落した激動の週を経て、安定化の兆しを見せています。この稀なマイナス金利は、空売りトレーダーが弱気ポジションを維持するために資金を支払っていることを意味します。これは持続不可能な状況であり、市場の極度の恐怖を示唆するものです。一部のマーケットメーカーや取引所が支払い能力リスクに直面している可能性があるという憶測が高まっていますが、これを裏付ける証拠はまだありません。それでも、トレーダーは信頼が完全に回復するまで慎重に行動しています。
取引所がクロスコラテラルやオラクルの価格設定の不備によって影響を受けたユーザーに補償を行うかどうかは依然として不透明です。バイナンスは2億8,300万ドルの賠償を約束しましたが、その他の案件も現在審査中です。こうした状況に加え、ラップドトークンや合成ステーブルコインのパリティ損失によって数分間で最大50%のマージンが削減されたことで、トレーダーの不安は高まっています。
しかし、市場の急速な回復は安心材料となっている。ETH月次先物は2時間以内に5%のプレミアムを回復し、底堅さを示している。これは、レバレッジをかけたロングポジションの需要不足は、弱気なセンチメントというよりも、構造的な非効率性に起因することを示唆している。マーケットメーカーは信頼感の再構築に時間を要すると予想されるが、アナリストはこれをETHモメンタムの長期的な弱さと誤解すべきではないと警告している。
一方、デリビットのETHオプション取引は安定しており、弱気な需要の急増は見られません。プットとコールの取引量は均衡しており、仮想通貨市場全体の暴落に対する懸念は和らぎました。スポットETFの235億ドルとオプションの未決済建玉155億ドルに支えられたイーサリアムの相対的な強さは、より大きな下落に見舞われたソラナ、アバランチ、カルダノといったライバルのアルトコインに対するイーサリアムの優位性をさらに際立たせています。
デリバティブ市場が正常化し、機関投資家の需要が堅調に推移する中、イーサリアムは徐々に回復し、市場の信頼が回復するにつれ、4,500ドルの抵抗線をターゲットにする可能性もあるようだ。
